Le 17 septembre 2025, la Banque du Canada a annoncé une réduction de son taux directeur, le faisant passer de 2,75 % à 2,5 %. Cette décision s’inscrit dans un contexte économique marqué par un ralentissement de la croissance, une inflation modérée (1,9 % en août), et une hausse du taux de chômage à 7,1 %. Mais que signifie cette baisse pour vos investissements?
Impact sur les actions et obligations
Les taux d’intérêt influencent directement les marchés financiers :
- Actions : Un taux directeur plus bas réduit le coût d’emprunt pour les entreprises, ce qui peut stimuler leurs investissements et leurs bénéfices. Cela tend à soutenir les marchés boursiers, surtout dans les secteurs sensibles aux taux comme l’immobilier et la consommation.
- Obligations : Lorsque les taux baissent, les obligations existantes deviennent plus attrayantes car elles offrent des rendements supérieurs aux nouvelles émissions. Cela entraîne une hausse de leur valeur marchande.
CPG : des rendements en mutation
Les certificats de placement garanti (CPG) sont directement liés aux taux d’intérêt. En période de taux élevés, ils offrent des rendements intéressants avec une sécurité accrue. Toutefois, avec la baisse actuelle :
- Les nouveaux CPG offriront des taux moins compétitifs.
- Les investisseurs pourraient envisager de redéployer leur capital vers des obligations, qui offrent une meilleure liquidité et un potentiel de rendement supérieur à long terme. Certains mandats d’investissements alternatifs comme la vente d’options, les actions à dividendes ou les fonds immobiliers sont aussi de bonnes alternatives.
Stratégies de levier financier : un contexte favorable
La baisse des taux crée un environnement propice à certaines stratégies de levier :
- Mise à part de l’argent : Cette stratégie consiste à emprunter à faible coût (via une marge de crédit hypothécaire) pour investir dans des produits à rendement supérieur. Le différentiel entre le coût d’emprunt et le rendement potentiel devient plus avantageux.
- Manœuvre de Smith : Elle permet de transformer une dette hypothécaire non déductible en une dette d’investissement déductible. Avec des taux plus bas, le coût de cette dette est réduit, améliorant la rentabilité nette de la stratégie.
Ces approches doivent être personnalisées et bien encadrées, car elles comportent des risques. Elles sont particulièrement pertinentes dans un contexte de taux bas, où le coût du capital est réduit et les opportunités de croissance sont plus accessibles.
En résumé
La baisse du taux directeur ouvre la porte à :
- Une revalorisation des obligations;
- Une diversification stratégique des portefeuilles;
- Des stratégies de levier plus efficaces;
- Une révision des placements garantis comme les CPG.
Pour tirer pleinement parti de ce contexte, il est essentiel de réévaluer votre portefeuille et vos stratégies d’investissement. N’hésitez pas à nous contacter pour une analyse personnalisée.
